La inestabilidad internacional dispara el precio del oro: cómo invertir en este valor refugio
En los últimos 12 meses el oro ha crecido casi el 40% de su valor
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Oso, toro y lingotes de oro con una gráfica de trading
PABLO.R.G
Sevilla
Actualizado a las 18:15
El precio del oro no ha parado de crecer durante el último año. Esto, en realidad, no es noticia porque la cotización del metal precioso siempre tiende al alza a medio y largo plazo de forma muy moderada. La novedad radica en que el aumento de su valor se ha disparado en los últimos doce meses, con una subida de casi el 38% en el momento de redactar estas líneas. De media, el precio del oro suele incrementarse anualmente un 11%, según el World Gold Council.
Esta anomalía ha hecho que el valor del oro haya batido récord tras récord en 2024, superando varias veces su máximo histórico, y que haya abandonado su tradicional papel de valor refugio para convertirse en un activo de primer orden para las carteras de inversores acostumbrados a instrumentos más arriesgados y rentables. En estos momentos su precio ronda los 2.425 euros la onza, la cifra más alta alcanzada nunca por el metal precioso. Una escalada extraordinaria que tiene múltiples detonantes y, lo más interesante de todo, que no parece que vaya a remitir a corto plazo, por lo que puede seguir siendo un buen momento para invertir en el metal precioso
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La inestabilidad internacional y el precio del oro
El origen de la gran subida del precio del oro actual hay que buscarlo en la gran inestabilidad geopolítica que desató a nivel global, pero sobre todo en Europa y Estados Unidos, el inicio de la guerra de Ucrania en febrero de 2022. El estallido del conflicto, y sus imprevisibles consecuencias políticas y económicas para todo el mundo, hicieron que muchos inversores abandonasen parte de sus operaciones de riesgo para destinar su dinero al valor refugio por excelencia, el metal amarillo.
El oro se considera un valor refugio por lo que hemos comentado un poco más arriba: a pesar de que sufre fluctuaciones a corto plazo que pueden provocar que su precio caiga en momentos determinados, a medio y, sobre todo, largo plazo siempre crece. En épocas de bonanza suele resultar menos atractivo que otros instrumentos por su crecimiento lento y moderado, pero en momentos de inestabilidad, cuando los mercados se muestran volátiles, la amenaza de fuertes caídas flota en el ambiente y, en general, hay tensión y miedo, muchos optan por este metal precioso para salvaguardar sus ahorros de las citadas amenazas aún a sabiendas de que ganarán mucho menos.
La guerra de Ucrania fue el detonante de la tensión, pero la inestabilidad no ha parado de crecer en los dos últimos años tanto por la continuación del conflicto ruso-ucranio, que no tiene visos de remitir, como por otros sucesos de gran calado internacional, en especial la reactivación de las hostilidades entre Israel y Palestina, primero, y más adelante de los israelitas con varios países más de la zona, como Líbano, Irán o Yemen, que hacen temer a los mercados un enfrentamiento total en la zona con diversos actores implicados.
A los conflictos en Oriente Próximo y Ucrania hay que añadir otros sucesos políticos que también pueden afectar a la estabilidad de los mercados y hacer que muchos inversores prefieran refugiarse en el oro. El más inmediato es el de las elecciones presidenciales de Estados Unidos, que siempre provocan turbulencias en multitud de activos financieros, pero también están contribuyendo al aumento de la tensión el auge de partidos políticos radicales, el desempleo en los países desarrollados, la inflación, la amenaza de recesión o la tensión comercial entre Occidente y China en diversos sectores, como el tecnológico o el automovilístico.
En definitiva, en el plano político y económico internacional lleva imperando dos años una inestabilidad que escala y remite por momentos, y que en los últimos meses se ha tensionado al extremo y ha provocado fuertes fluctuaciones en múltiples valores, motivo por el que muchos usuarios han optado por invertir en oro, o por aumentar su apuesta por el metal precioso, para mantener parte o la totalidad de sus ahorros a salvo. Una opción por la que parece que seguirán optando un número importante de usuarios y que no hará sino acrecentar la escalada de su valor.
Los bancos centrales compran grandes cantidades de oro
La inestabilidad internacional y la polarización del mundo en varios bloques económicos no sólo ha provocado que los inversores particulares hayan recurrido al oro como valor refugio. Los bancos centrales de diversos países, en especial los emergentes, han comprado grandes cantidades del metal precioso durante los dos últimos años para depender menos del dólar, moneda que ha tendido a dominar las reservas de estos organismos públicos en las últimas décadas. Uno de los grandes acaparadores de este activo ha sido el Banco de China. Otros son los de Polonia, Turquía, Singapur, India o Qatar.
Los expertos señalan que los bancos centrales de los países emergentes y el de China seguirán incrementando sus reservas a largo plazo, y además están empezando a provocar una reacción en cadena por la que los organismos homólogos de países más desarrollados también están empezado a comprar oro en mayores cantidades de las que venían siendo habituales. Dos fenómenos que, sin duda, también deben contribuir a incrementar el precio del metal precioso en el futuro.
¿Cómo invertir en oro?
Como vemos, el precio del oro no sólo ha experimentado un notable incremento en los dos últimos años, sino que, además, es probable que siga escalando. Quienes quieran aprovechar el actual furor por el metal precioso para incrementar sus ahorros deben saber que existen dos formas de invertir en él, una directa y otra indirecta.
Invertir en oro de forma directa consiste en comprar onzas o lingotes del metal precioso y mantenerlas almacenadas para, en el futuro, venderlas cuando su valor se haya incrementado. Esta forma de operar con el metal precioso tiene la ventaja de que permite controlar completamente la inversión, pero también implica algunos inconvenientes, principalmente relacionados con la seguridad y el almacenaje.
Al comprar oro físico, el inversor tendrá que buscar un lugar seguro en el que mantenerlo a buen recaudo. La cantidad de espacio disponible no es un problema a menos que se quiera invertir mucho dinero en este activo, pues el metal precioso es tan valioso que un lingote de un kilogramo, que cabe perfectamente en cualquier cajón de casa, cuesta en estos momentos casi 80.000 euros. Pero claro, ¿cómo se van a dejar 80.000 euros en cualquier cajón de casa?
Y es aquí donde empiezan los problemas con el oro físico: al ser tan valioso, es preciso buscar un lugar para almacenarlo con seguridad. Se puede optar por comprar una caja fuerte y colocarla en casa o por contratar los servicios de empresas especializadas en guardar bienes valiosos en sus propias instalaciones. En cualquiera de los dos casos, esto supondrá un gasto adicional que restará rentabilidad a la inversión.
Quienes deseen comprar oro físico pueden hacerlo en joyerías autorizadas, en webs especializadas en este tipo de transacciones y en bancos. Sea cual sea el intermediario elegido, es importante que el usuario se asegure de que se trata de oro físico certificado correctamente, pues sólo así podrá asegurarse de que la calidad y el peso del lingote que adquiere es efectivamente el que dice el vendedor.
Otra forma de invertir en oro es hacerlo indirectamente a través de productos financieros relacionados con el metal precioso, tales como acciones de empresas del sector o ETF (fondos de inversión cotizados). Con esta opción se elimina el problema del almacenamiento seguro, puesto que el usuario no compra oro físico, pero aquí los inconvenientes son que tiene un menor control de la operación y suma los riesgos propios de los activos financieros mencionados.
En el caso de las acciones, por ejemplo, se puede optar por invertir en títulos de empresas relacionadas con la extracción o la manufactura de oro, en especial la joyería. En general, estas acciones tenderán a subir si el metal precioso lo hace, porque habrá un mayor optimismo del mercado hacia su actividad. Sin embargo, en este caso la oferta y la demanda no son los únicos factores que afectan a su precio, también entran en juego otras variables que influyen normalmente en el valor de las acciones, como la reputación de la compañía, sus planes de futuro, sus cuentas de resultados, la estabilidad de la región en la trabaje, etc. De tal forma que se suman varios riesgos adicionales y es posible que la cotización de los títulos no replique la del oro.
Otra opción son los ETF, fondos de inversión que pueden estar formados tanto por acciones de empresas del sector como por oro físico. Cualquiera de las dos opciones es buena para aprovechar el buen momento que atraviesa el metal precioso, pero probablemente la mejor para quienes deseen beneficiarse las ventajas del oro como valor refugio sean los segundos.
Los ETF de oro físico tratan de replicar la evolución de la cotización del metal precioso para batirla, de tal forma que las empresas que gestionan estos fondos de inversión cotizados tratan de que el valor de los mismos supere al de la materia prima. Pueden conseguirlo o no, pero lo cierto es que suelen mantenerse cerca de su precio con la ventaja de que los inversores no tienen que pagar por un almacenaje seguro ni verse sometidos a los riesgos de las acciones.
Eso sí, hay que tener en cuenta que las empresas que gestionan los ETF cobran comisiones por sus servicios, por lo que el usuario tendrá que incluir este gasto en sus estimaciones para calcular la rentabilidad de la operación. Los servicios de estas empresas son: investigar el mercado, realizar los movimientos de compraventa necesarios para tratar de batir el precio del oro físico, almacenar el metal precioso de forma segura o mantener informados a sus inversores, entre otros.
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